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  【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!♀♀♀♀♀♀≡谡饫铮我们为股票、基金投资者提供一个因违法吴♀♀♀♀ˉ规为遭受损失的曝光平台。新浪财经爆♀♀♀×舷咚髡骷启动,当您的权意♀♀℃受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】外♀♀《诉,受损股民可至【新浪股民维权平题♀♀〃】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 情中心 ♀♀∽式鹆飨 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 新浪财经讯 2月25日消息,沪指吴♀♀$后持续拉升,突破2900点♀♀♀。截至发稿,沪指涨3.67%,深成指涨4.69%♀♀。创业板指涨5.14%。从盘面♀♀±纯矗交运设备服务、超导、保险、券商等板块涨速较快。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:曹婕 下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ 热点栏目 ♀♀♀ 自选股 数据中心 情中心 资♀♀〗鹆飨 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 新浪外♀♀♀汇讯,周五(2月22日)纽市盘中,金价大幅回赦♀♀↓,现货黄金一度较日低回升逾10美元,殊♀♀≌复1330美元关口,刷新日内高♀♀〉阒1333.13美元/盎司,美♀♀≡指数走弱支撑了金价,不过近期全球股市的烩♀♀∝暖一定程度上限制了黄金的避险买盘。市场避镶♀♀≌情绪仍然在支撑着黄金。2.25黄金情走势分析:♀♀』平鹬K线收一根带长上影线阳线;从K♀♀∠哒体来看,预示调整的发生,而且是向下调整,如果你♀♀」鄄旃黄金周线中带长上影的阳线肘♀♀‘后就会得出结论,一旦出现这种形♀♀√,黄金十有八九进入震荡调这♀♀←,而且结合黄金前期的压力位置,以♀♀〖靶〖侗鸬幕氐髯呤疲都指向调整♀♀〉姆⑸。黄金从日线上来看:黄金自1160位置♀♀〉纳险且岳矗除底部区域由逾♀♀≮筑底的需要进盘整,一路上涨都没逾♀♀⌒大的盘整中枢出现,当前周♀♀∠哐沽ξ恢玫髡是最正常不过的,只是调整的封♀♀※度区间和方式不能确定,但是调整的方♀♀∈骄湍敲醇钢郑横盘矩形调整,回落锯齿形调整b♀♀‖三角形调整,旗形调整向上楔形调整。只需要把握♀♀≈氐阊沽ξ恢眉纯煞直妫♀♀‖当前走势来看回落调整的可能性最大!大概率回落千三♀♀」乜谏戏剑既然是调整,至少要回落布林轨道下轨b♀♀‖1300位置又是黄金分割回调最小0.236位置!本♀♀≈芄刈⒒氐髑三的力度!本周重点关注1320/18区域的♀♀≈С牛只要金价维持在该区域上方震荡向上,那♀♀∶凑体向上的态势仍然很强。金价跌柒♀♀∑1320/18区域,金价将进一步展开回落的空间,测试1300关口将会进一步的增加。综合来看,今日操作思路上建议以回调做多为主,反弹高空为辅,上方重点关注1335-1337一线阻力,下方关注1320-1322一线支撑。2.25黄金操作建议:1、下方回调至1320-1322一线做多,止损4美元,目标看1330-1332一线;2、上方反弹至1335-1337一线做空,止损4美金,目标看1328-1330一线;责任编辑:陈平 可转债集体大涨:特发转债涨25% 上市已来已封♀♀♀♀♀♀…倍

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  “网红”洞藏酒涉三无追踪:已组成联合调查组 中央政治局会议首提金融供给侧改革 释放什么锈♀♀♀♀♀♀∨号 新疆时时彩三星跨度图 银保监会:截至目前已签订债转股协议金额超♀♀♀♀♀♀」2万亿 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股♀♀♀♀♀♀∑薄⒒金投资者提供一个因违法违规吴♀♀♀♀―遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征尖♀♀♀’启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑♀♀∶ㄍ端咂教ā客端撸受损♀♀」擅窨芍痢拘吕斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 情中心 资金流向 拟♀♀。拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 大和发表研♀♀【勘ǜ嬷赶I餍艘担00014.HK) 去♀♀∧昊本纯利同比升1.8%至25.36亿元b♀♀‖每股分派升5.1%至1.44元。撇除旗下物业提早退租所录♀♀1.42亿元单次收益,希慎去年基本粹♀♀】利升约8%,主因铜锣湾利园三期新贡献及旗下商厦物意♀♀〉续租租金加幅;该等趋势料在今年及以后斥♀♀≈续。该认为,这将支持♀♀∥蠢词年希慎每股分派及每股盈利增♀♀〕ぃ评级“买入”,目标价由52.7元升至53.6♀♀≡。报告指,希慎旗下零售中心区终于成形。大和斥♀♀∑,持续留意到希慎过去十年建立零售♀♀≈行那的努力,并展现出企业风格,垛♀♀▲不是几幢零售收租物业“单♀♀〈蚨蓝贰薄T谡饣础上,大和称,希慎去年业绩确认菱♀♀∷零售组合重新步入正轨,租户销售同比♀♀∩16%,高于全港整体8.8%的销售增长。大和补充,留意♀♀♀到希慎零售中心区较着重生活元素,较为解♀♀∮受新零售概念及零售市场新生军。即使该等租户未必能承担较高租金,惟该认为,希慎所建立的零售中心区能与主流市场有所区别。由于该类零售中心区租金增长倾向温和,不过,认为有关趋势可以持续。大和下修希慎今年每股核心盈测4.8%,明年则上修1.4%,以反映该预期希慎零售租金收入续增,但升幅料趋向温和有序。责任编辑:李双双 来源:债市覃谈高国华/覃汉 国君光♀♀♀♀♀♀√收.信用周报 | 报告导读:城投抢券情卷土重来,♀♀♀♀∧瓿踔两袷找媛氏旅飨浴D瓿跻岳矗中♀♀♀≌城投债5Y期AA+、AA和AA-估值收益率分别下20♀♀bp、33bp和55bp,区域利差、评级利♀♀〔钫体收敛。中债5Y、AA城投债与中票利差重烩♀♀∝2016年低点,接近-50bp,而这一利差在2018年7月时还♀♀∫欢任30bp,两者收敛达80bp“三级火♀♀〖”助推城投债情。1)财政、基建稳遭♀♀■长压力加大,政策重提保城投在建尖♀♀“合理融资。项目审批有所加快,对于满足♀♀”匾、合规、资本金到位,收支自平衡、基建补短板衡♀♀⊥扶贫等的建设项目,项目审批和资金来遭♀♀〈双双改善。2)地方隐性债务化解方扳♀♀「渐明朗,地方专项债扩容提速,城投♀♀》缦障陆怠3)国有大、政策♀♀⌒砸等对基建项目和城投支持力度明显遭♀♀■强。高收益城投债的区域分布。当前市场上收益骡♀♀∈在6%以上的城投债有1800肘♀♀』,债券余额达1.34万亿,♀♀〈忧域分布看,重庆、镇江、盐城、淮安、斥♀♀。州、成都、天津、株洲、昆明、湘潭等市6%以上存量斥♀♀∏投债都在35只以上;从余额看,重庆、天津、镇江♀♀ ⒐笱簟⒀纬恰⒅曛蕖⒗ッ鳌⒒窗病⑾嫣丁⒊恢菔杏♀♀∴额都在300亿以上。收益率大幅下降后,城投洼地何♀♀〈ρ埃1)地级市核心平台,或重点地级市的核心区♀♀∑教ǎ2)小地市大企意♀♀〉,差区域但有好公司,如♀♀∪国知名白酒、家电等上市公司所在碘♀♀∝市;3)以补短板和扶贫为主的扶贫县市;4)有政府锈♀♀≡担保机构的担保城投。1、寻找城投“洼地”城投抢♀♀∪情卷土重来,年初至今收♀♀∫媛氏旅飨浴19年开年以来,信♀♀∮谜再现火热情,城投债表现♀♀「是强劲,尤其AA、AA-中低评级收益率下明显,中债♀♀〕峭墩5Y期AA+、AA和AA-估值收益率分别下20b♀♀p、33bp和55bp,区域利差、评级利差整体收敛♀♀ V姓5Y、AA城投债与中票♀♀±差重回2016年低点,接近-50b♀♀p,而这一利差在2018年7月时还一度为30bp,两者利差♀♀∈樟泊80bp,其中,2019年以来收敛13bp♀♀♀。收益率降幅在60Bp以上的城投个券微观特征。吴♀♀∫们筛选了自2019年初至今,城投债收益率♀♀∠路度在60Bp以上、成交量在0.5亿元以上♀♀ ⑹S嗥谙拊1年以上的城投♀♀「鋈,可以看出:1)从年初的收益♀♀÷仕平看,主要集中在6-7%区间,占到35%,其次7%意♀♀≡上高收益区间占到31%;2)从主体评级分布看,AA尖♀♀《占到72.4%,其次AA+占16.4%;AA-衡♀♀⊥AAA各占5.5%和3.4%。3)♀♀〈拥丶妒蟹植伎矗重庆、杭州、株洲、成都、南锯♀♀々、常州、郴州、荆门、邵阳、绍兴、温♀♀≈荨⒀纬鞘猩婕案鋈数量排名居前,其中,♀♀》鞘』岢鞘惺量较多,资质下沉逐♀♀〗ダ┥;从省份分布看,江苏、湖♀♀∧稀⒄憬、湖北、四川和贵州省分布较多。4)赦♀♀℃及个券数量较多的发人,依次为景德镇国租♀♀∈运营投资控股集团、邵砚♀♀◆城投、大冶市振恒城市发展外♀♀《资有限公司、开封新区基础赦♀♀¤施投资公司、成都市郫都区国有资产投资经营公♀♀∷尽⒋笄焓谐鞘薪ㄉ柰蹲士发公司、福建南平高速♀♀♀、甘肃国投、怀化城投、淮北市建投控光♀♀∩集团、江苏中关村科技产业园♀♀】毓杉团、荆门高新、随州城投、重庆合川城投等。1♀♀.1 “三级火箭”助推城投债情1)财政♀♀ ⒒建稳增长压力加大,政策重提保城投在建尖♀♀“合理融资。18年7月以后,国常会、政肘♀♀∥局会议重提稳增长和保障平台合理♀♀∪谧市枨螅逆转了市场对城投债的极度扁♀♀’观情绪;10月政治局会议和101号文再度强调应保障必要♀♀≡诮ㄏ钅亢秃侠砥教继续融资b♀♀‖并包括新增和存量滚锈♀♀▲两个方面,大幅缓解城投债再融资风险。18年上半年b♀♀‖受地方隐性债务核查影响,多地对城投采取“停、缓、♀♀〉鳌⒊贰钡南钅垦辜醮胧b♀♀‖但101号文后,项目审批有蒜♀♀※加快,对于满足必要、合规♀♀♀、资本金到位,收支自平衡、基建补短板和扶柒♀♀《等的城投项目,在项目审批和资金♀♀±丛瓷暇可得到政策和金融机构支持,城投债整♀♀√宸缦沼兴降低2)地方隐性债吴♀♀●化解方案渐明朗,地方专项债扩容提速,城投封♀♀$险下降。地方隐性债务从摸底上报进入化解处置♀♀〗锥危各地纷纷召开隐性债务化解工作推进会,地方官遭♀♀”高度重视隐性债务化解,按项目逐笔给出债♀♀∥窈腿谧式饩龇桨浮4硬糠值厥♀♀⌒公布的隐性债务化解措施看,给了至赦♀♀≠5-10年充分过渡期,时间拉长大幅缓解地方压降♀♀≌务和流动性压力。此外,19拟♀♀£地方债发提前到1季度,地方专项债规模也大幅扩♀♀≌牛预计突破2万亿,“开正免♀♀∨”融资规模扩容,利于缓解地方筹资♀♀⊙沽Γ加速城投主体与政府相关的应收账库♀♀☆回收和项目回购,降低隐性债务,实肘♀♀∈性改善城投信用风险。3)国♀♀∮写蟆⒄策性银等对基建项目和城投支持力度明显增氢♀♀】。央在4季度货币政策报告中提出,要“外♀♀∑动必要在建项目后续建设,分类协商处置存量债务♀♀♀”,1月企业新增的银中长期信♀♀〈达1.4万亿,信贷投放节奏加快。遭♀♀≠者,根据21世纪经济报道,国开可能为江苏镇解♀♀…市提供化解地方隐性债吴♀♀●专项贷款,利率在基准左右,以置意♀♀〓性债务中的高成本、短久期非标,优化债务结构。肉♀♀$果这一方案落地并推光♀♀°的话,高债务风险地区如镇江、湖南、贵州等♀♀〉爻峭缎庞梅缦沼型显著改善,以国有大♀♀ ⒄策性银为代表的银开始向城投主动进♀♀♀“宽信用”扩张,真金白银将会实质性利好和改善城投♀♀⌒庞梅缦铡2、收益率大幅下降后,城投价值洼地何粹♀♀ˇ寻?当前中高评级城投债收益率已大幅下至偏低吴♀♀』置,而中低评级城投债的投资只能镶♀♀◎风险要收益,深入挖掘在“一刀氢♀♀⌒”风控背后可能隐含的斥♀♀‖调或错杀机会。高收益城投债,赚什么的钱?在策略♀♀∩希对于高风险区域和发人,投资者对负面新吴♀♀∨十分敏感,估值常出现大幅波动,市场往往给出菱♀♀∷很高的流动性溢价和信用溢价。其中,♀♀×鞫性溢价的钱很难赚到♀♀。毕竟有分歧才有高估值,策略♀♀∩现荒苎顾蹙闷诘钟一定风险;♀♀〉信用风险的钱,尽管点状的、孤立的城投违约♀♀∧岩员苊猓但中央和地方♀♀≌府解决城投债务的政策工具和资源手垛♀♀∥还很多,只要没有踩雷就算斥♀♀■色完成任务。高收益城投债的区域分布。当前市场♀♀∩鲜找媛试6%以上的城投♀♀≌有1800只,债券余额达1.34外♀♀◎亿,从区域分布看,重庆、镇江、盐城、♀♀』窗病⒊V荨⒊啥肌⑻旖颉⒅曛蕖⒗モ♀♀∶鳌⑾嫣兜仁6%以上存量城投债都在35只以上;从♀♀≌券余额看,重庆、天津、镇江、贵阳、盐城、株♀♀≈蕖⒗ッ鳌⒒窗病⑾嫣丁⒊恢菔6%以上的存量城投这♀♀‘余额都在300亿以上;按省份来看,江苏♀♀ ⒑南、贵州、四川、重庆排名居前。♀♀∥颐侨衔,可以从4个角♀♀《龋筛选高收益城投债价值洼地:1)地级市核心平台,烩♀♀◎重点地级市的核心区平台地方政府解决城投债务的这♀♀〓策工具和资源手段有很多,对于地级市核心或者唯♀♀∫黄教ǎ考虑到违约给区域政府锈♀♀∨用、企业融资和金融环境带来的负面逾♀♀“响,在公开债务的违约上将非常谨赦♀♀△。因此,各地级市的核♀♀⌒钠教ㄊ鞘谐⊙≡竦闹氐恪>」茉诒韭♀♀≈债券牛市推动下,大多数地市衡♀♀∷心城投收益率已经很低,但仍然有部分高风险区域♀♀。市场“一刀切”集中规避,地级市重点平台的收益率♀♀∪韵喽越细撸尤其是对于部分非经济发达省份、非♀♀∈』岷图苹单列市、GDP在2000亿以上的第2大或第3♀♀〈蟮丶妒校当地重点平台企意♀♀〉值得关注。此外,对于重点地级市的核心氢♀♀▲平台,尤其是地级市市政府♀♀∷在区的核心城投,信用风♀♀∠找舱体较低,可从中外♀♀≮掘相对信用溢价。2)小地市大企业,差区域但有♀♀『霉司小地方大企业,差区域但有好公司。有的地级市锯♀♀ 管属于债务风险较高区域或省市,但市辖区内♀♀∮杏胖噬鲜泄司或大型工业企业资源,尤柒♀♀′是营收和利润保持稳定增长的白酒、家电、医药碘♀♀∪消费类大公司,能够每年为当地政府带来稳定税收收入衡♀♀⊥现金流。在这些地市中从事基建、土♀♀〉仄秸、公用事业等政策性相关意♀♀〉务的核心城投平台,在政府项♀♀∧炕毓汉陀κ照丝罨厥丈厦媪俚南纸鹆鞣缦这♀♀〗闲。地方财政收入较强,也有利于为当地城投和光♀♀→企协调和提供更多资源。比如全国♀♀≈名白酒产区及上市公司所在地市:♀♀〈由鲜衅笠到伤白芏睿筛选地级市。我们根锯♀♀≥A股2018年3季报,按上市公司缴税前3季度纳税总衡♀♀⊥(税金及附加、所得税)排序,根♀♀【莨司所在地,并剔除财政实力较强的北上广深和省会城♀♀∈小⑻蕹部分营收波动较大的煤炭、糕♀♀≈铁、有色等周期业公司,部分筛选结果列示如下:3)♀♀∫圆苟贪逑钅亢头銎断钅课主的扶♀♀∑妒邢亍≡诘胤揭性债务严厉♀♀≌顿的环境下,基建补短板和精准扶贫是为数不多的♀♀∈盏秸策支持和资金倾斜♀♀×煊颉2018年政治局会议提出三大攻坚战,精准脱贫是♀♀∫幌钪匾任务,确保到2020年现标准下农村贫困人♀♀】谌部脱贫,未来3年3035万贫♀♀±人口、12.8万个贫困村、730个左右贫困县面临♀♀⊥哑吨厝巍2普与金融资金粹♀♀◇力支持精准扶贫。2017年中央和地方财政专项扶贫资金♀♀」婺3过1400亿元。其中,中央财政扳♀♀〔排补助地方专项扶贫资金860.95亿元,较上年增加200♀♀∫谠,增长30.3%;有扶贫任务的28个省(区、市♀♀。┦〖恫普专项扶贫资金达540亿。柒♀♀′中,贵州、云南、广东、河北、内蒙古、四川、♀♀」阄鞯仁∨琶前列。年增♀♀》方面,内蒙古、河北、浙江、广西、江西、糕♀♀∈肃、西藏等省增长超过50%。2018拟♀♀£中央财政专项扶贫资金1♀♀061亿,较17年同口径再增加♀♀200亿。从区域分布看,新疆、云南、甘肃♀♀♀、贵州、四川、西藏、广西和陕西排名前列♀♀。合计占比接近60%,其中新疆扶贫资金达102亿b♀♀‖占比接近10%。金融方面,国开2017年发放精♀♀∽挤銎洞款4445亿,发放异地扶贫搬迁贷款♀♀560亿,全年发8期异地扶贫搬♀♀∏ㄗㄏ罱鹑谡券,共计479.38亿;发放贫困♀♀〈逄嵘工程贷款1752亿;发产业扶贫贷款♀♀652亿,覆盖145个贫困县。农封♀♀、17年发放扶贫贷款6000♀♀∫冢过去3年累计发放精准扶贫贷款1.52万亿,17年向“♀♀∪区三洲”深度贫困地区投放粹♀♀←款679亿。哪些深度贫困区域是焦点?集中遭♀♀≮“三区三洲”。精准扶贫的重♀♀〉慵中在14个连片特困区,尤其是加大对“三♀♀∏三洲”的扶持:“三区”是西藏、四省藏区(氢♀♀∴海、四川、甘肃、云南)、南疆四碘♀♀∝州(和田地区,阿克苏地区,喀什地区,♀♀】俗卫账湛露克孜自治州♀♀。弧叭洲”是四川凉山州、云南怒江州、♀♀「仕嗔傧闹荨U庑┥疃绕独Ш捅涣形精准扶♀♀∑兜厍的核心城投,在项目来♀♀≡春妥式鹕细大概率受到♀♀≌策支持,实质信用风险相对较小。4)政糕♀♀‘性担保机构的担保城投6号文发布后,地方融资担扁♀♀。机构走向分化将是大势所趋。我们预计,全国性担保♀♀」司、省级唯一担保机构、地方政府或国资委直接控制碘♀♀∧重要担保机构等,将回归政策性垛♀♀〃位(服务三农和小微),并♀♀』竦酶多财政资金注入和政策扶持,政府信用背书加♀♀∏浚这些政策性机构担保的存量城投债构斥♀♀∩利好。建议关注江苏信用再担保集团、安徽省信逾♀♀∶担保集团、湖北担保集团、河拟♀♀∠省中小企担保等省级机构担保增信的存量城投债b♀♀‖具有一定稀缺性。2018年9月,♀♀」家融资担保基金正式运营,分别逾♀♀‰北京、江苏、浙江、安徽等♀♀17个省级担保再担保机构签订业务合同,尤其安徽担保♀♀〖团获得1000亿授信额度,大大增强资金实力。3、一尖♀♀《市场回顾 3.1净融资额烩♀♀》比大幅上升1.1.净融资额转正,环比粹♀♀◇幅上升。上周(2月18日-2月23日)信用债总发1688.1意♀♀≮,到期800.6亿,净融资887.5亿,环比上升959.0意♀♀≮。其中,民营企业信用债总发74.7亿♀♀。到期80.61亿,净融资-5.91亿,♀♀』繁壬仙54.31亿。具体而砚♀♀≡:1)短融上周发793.8亿,到期501.5亿,净融资2♀♀92.3亿,发只数环比增加56只至7♀♀5只,净融资环比增加389.3亿♀♀♀。发业以综合(158亿)、公用♀♀∈乱担135亿)和城投(126.3亿b♀♀々为主。2)中票上周发541.6意♀♀≮,到期89亿,净融资452.6亿,发肘♀♀』数环比增加26只至34只,净融资烩♀♀》比增加390.1亿。发业以♀♀〔删颍235亿)、公用事业♀♀。70亿)和综合(55亿)为主。♀♀3)企业债上周发19.5亿,到期♀♀130.29亿,净融资-110.8亿,发只数环比♀♀〖跎1只至2只,净融资环比下降82.42意♀♀≮。发业以公用事业(16♀♀.5亿)为主。4)公司债上周♀♀》333.2亿,到期79.81亿,净融资253♀♀.4亿,发只数环比增加22只至24♀♀≈唬净融资环比上升262.03亿。封♀♀、业以房地产(82亿)、公用事业(55亿)和综合(5♀♀5亿)为主。从评级分布看,♀♀《倘诤椭衅币AAA、AA+高评级为主,其中AAA级发量占比7♀♀6.36%,AA+级占比18.78%。♀♀AAA、AA+和AA评级信用债发较上周分别♀♀≡黾970亿、272亿和48.3亿。发主体以地方光♀♀→企、央企和民企为主,在总计115个发主题♀♀″中,地方国企、央企和民柒♀♀◇分别占76、23和10个席位。从期限分布看,3年柒♀♀≮以内信用债发规模占比6♀♀7.89%,各期限发规模均环比大幅上升。♀♀【咛謇纯矗1年期以下信用债发793.♀♀8亿,环比上升537.8亿;1-3年期发352.3亿,环比上升♀♀270.3亿;3-5年期发497.5亿,环比♀♀∩仙456.5亿;5年期以上发44.5亿,环比上升25♀♀.7亿。3.2城投债、房地产债融资环比赦♀♀∠升城投债、房地产债融资环比上升。上周城投这♀♀‘发201.3亿,到期167.33亿,净融资33.97亿,净融资垛♀♀☆环比增加28.9亿。房地产债发101.6亿,无到期♀♀。净融资101.6亿,净融资额环比增加97.♀♀6亿。从产业债业分布看,上周17糕♀♀■业净融资额为正,其中综合、交通运输♀♀ ⒐用事业、采掘和房地产净融资额分扁♀♀○为248亿、152.5亿、130♀♀.27亿和、128亿和101.6亿。8个业净融租♀♀∈额为负,其中,通信、计算机和汽车意♀♀〉的净融资额分别为-19亿、-15.2亿和-♀♀14.5亿。从边际变化看,综合业糕♀♀∧善最大,净融资回升248.09亿,而尖♀♀∑算机降幅最大,净融资下滑15.20亿。3.3信逾♀♀∶债取消和推迟发规模上升取消和推迟发规模♀♀∩仙。上周信用债取消发2只,发规模6.3亿,较♀♀∏耙恢茉黾6.3亿,无推迟发信用债;取消发的2只♀♀≌券发主体分别为地方国企和外资企业♀♀。发期限分别为3+N年和3年,主体评级♀♀》直鹞AA+和AA。3.4发利率普遍高于估肘♀♀〉,综合业定价较高发利率普遍高于估值,综合业估值柒♀♀~高。上周发规模超10亿的债券数量为70只,债♀♀∪发利率普遍高于估值,发人信用资质较好,多数为A♀♀AA、AA+高评级,且大多为碘♀♀∝方国企和央企;上周70只新发代表性♀♀≌券中,有34只债券高于中债估值,其中,综衡♀♀∠业估值偏高;低于估值的债券有16只♀♀ 7⒅魈逯39只为地方国有企业,25只为中央国有柒♀♀◇业,3只为民营企业,且发主体评级均为AA♀♀A或AA+,显示市场对于信用资质衡♀♀∶债券较为青睐。产业这♀♀‘中,19平煤化MTN002发肘♀♀△体中国平煤神马能源化工♀♀〖团有限责任公司为一家地方国有企业,是河南省大锈♀♀⊥煤炭企业之一。公司获得碘♀♀∧外部支持力度较大,20♀♀17年以来持续保持了丰富的资♀♀≡创⒈福较为完善的产业链,解♀♀∠高的盈利和获现水平以及畅通的融资渠道。公司♀♀《置撼杀窘细撸安全生产压力较粹♀♀◇,且债务规模较大,短期债务占比较高;光♀♀~司发利率高于估值373.1bp。19中电信SCP003发主♀♀√逯泄电信股份有限公司是中国三粹♀♀◇全业务综合信息服务供应商之一,也是全球最大的固垛♀♀〃电信及宽带服务运营商。公司在固定电♀♀⌒偶翱泶服务领域处于业龙头地♀♀∥唬未来随着4G业务的持续发展、5G网络的逐步推进b♀♀‖公司业务规模有望持续增长。公司发利骡♀♀∈低于估值61bp。城投债中,19云城投SCP002♀♀》⒅魈逶颇鲜〕鞘薪ㄉ柰蹲殊♀♀〖团有限公司是云南省城市开发、旅游文化、城市封♀♀〓务性项目投资和建设及公用赦♀♀¤施建设的重要实体。公司项拟♀♀】储备充裕,未来随着房地测♀♀→二级开发项目的逐步建成♀♀ ⒁搅埔滴癜蹇楹吐糜畏务板块的持续发♀♀≌梗经营规模和盈利能力有望进一步提升;公司发利率高♀♀∮诠乐121bp。19苏国信SCP004发主体江苏省国♀♀⌒偶团有限公司是江苏省最大碘♀♀∧省属投资集团和国有资产授权经营主体之一♀♀。经过多年的发展,公司碘♀♀∧能源基础产业、金融业等业务均形成了一垛♀♀〃的规模优势和区位优势。各扳♀♀℃块在省内均具有良好口♀♀”和领先地位,多元化发展可以有锈♀♀¨规避业系统性风险,并形成板♀♀】榱动和协同发展效应。公司发利率碘♀♀⊥于估值4bp。4、二级市场回顾4.1收益率多数上,信用棱♀♀←差多数收窄收益率多数上。上周各评级信用债收益率多♀♀∈上。具体来看,1Y各评级收益率分♀♀”鹣1-8bp;3Y各评级收益率分别上2-4bp;5Y各评级收♀♀∫媛史直鹕6-8bp。从收益率历史分位数看,AAA各期♀♀∠薹治皇在18%-26%区间,AA+在14%-24%区♀♀〖洌AA在15%-23%区间,AA-在51%-65%氢♀♀▲间。信用利差多数收窄。♀♀∩现芨髌谙奁兰缎庞美差多数收窄。具体来看,1Y各评♀♀〖缎庞美差分别收窄6-13bp;3Y各评级♀♀⌒庞美差分别收窄1-3bp;5Y各柒♀♀±级信用利差分别走扩1♀♀-3p。从分位数看,AAA各期限信用利差分位数遭♀♀≮10%-13%区间,AA+在7%-10%区间b♀♀‖AA在5%-24%区间,AA-在59%♀♀-75%区间。信用期限利测♀♀☆全线走扩。具体来看,各评级5♀♀Y-1Y期限利差分别走扩6-15bp;各评♀♀〖5Y-3Y期限利差分别走扩2-6bp;各评级3Y-1Y期限利差封♀♀≈别走扩4-9bp。从期限利差分♀♀∥皇水平看,AAA各期限分位数在♀♀49%-58%区间,AA+在45%-56%区间,A♀♀A在49%-59%区间,AA-在3♀♀3%-59%区间。4.2二级市场周成交量环比下降信用债周成♀♀〗涣炕繁认陆怠I现苄庞谜周成交量3823.90亿,环♀♀”认陆7.25%。企业债、公司债、中票和垛♀♀√融周成交分别为335.42亿元、1♀♀64.30亿元、1699.15亿元和1625♀♀.03亿元,企业债、公司债和中票周成交量环比分别上升15.06%、11.14%和6.80%,短融周成交量环比下降22.35%。从业层面来看,城投、电力、综合、煤炭和钢铁业成交量位居前5位,有8个业成交量环比上周增加,12个业成交量环比下降。其中,电力业成交量下降规模较大,环比下降149.09亿;城投业成交量上升最大,环比增加172.51亿。4.3交易所活跃个券市场表现高收益债收益率多数上。交易所7%以上高收益债收益率多数上。成交量最高的前20大高收益债中,有8只收益率下,其中14福星01下幅度最大,为419bp;收益率上的有10只债券,其中16胜通01上幅度最大,为5263bp,16融投01上幅度较大,为838bp,其余债券变动幅度不大。高等级债收益率多数下。成交量最高的前20大高等级债中,有12只收益率下,且变动幅度不大;6只收益率上的债券中,除16融投01上幅度较大,为838bp外,其余变动幅度均不大。地产债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有13只收益率下,其中14福星01下幅度最大为419bp;收益率上的7债券中,16融投01上幅度最大,上幅度为838bp,16滕房01上幅度较大为126bp。城投债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有14只收益率下。其中16环城01下幅度最大为283bp,16延安债下幅度较大,为214bp;收益率上的6只债券的收益率变动幅度不大。4.4城投债估值区域利差分布AA级城投和中票利差多数走扩。上周AA中债-城投估值与对应中票利差走扩,3Y收窄1bp,5Y走扩5bp,7Y走扩2bp。警惕弱资质区域利差走扩风险。从城投企业债区域利差对比看,1)在AAA评级中,云南和广西城投企业债估值明显高于中债估值,区域利差风险最高;2)在AA+评级中,辽宁、内蒙古、陕西、云南和吉林城投估值较同期限、评级企业债高出100bp以上,整体高于其它地区;3)在AA中低评级中,黑龙江、吉林、贵州、辽宁、甘肃、四川、天津和江西等区域利差偏高,信用风险相对更大;4)而在AA-低评级中,贵州、青海、甘肃、四川、湖南和辽宁等利差定价较高,整体风险值得关注。从城投中票的区域利差分化看,1)在AAA高评级中,云南、辽宁、吉林、广西和陕西区域利差相对较高;2)在AA+评级中,吉林、陕西、内蒙古、天津和山西区域利差较高,信用风险相对更大;3)而在中低AA等级中,区域信用利差较高的仍为东三省、甘肃、天津、湖南、河北和山西等,区域信用利差居高不下。5、信用违约和评级下调事件汇总5.1上周信用违约事件汇总1)山东金茂(14鲁金茂MTN001)山东金茂纺织化工集团有限公司公告称,2014年度第一期中期票据应于2月21日兑付本息,截至日终未能按期足额偿付,已构成违约。因公司已进入破产重整程序,本期债券将在重整程序中根据《破产法》规定进偿付。5.2上周信用评级变动汇总1)京煤集团(13京煤债/PR京煤债、16京煤MTN001、17京煤MTN001)2月21日,大公国际资信评估有限公司将京煤集团主体信用等级从AA+调整为AA,评级展望维持稳定。调降的主要原因在于,京煤集团持有北京昊华能源股份有限公司62.30%的股权被无偿划转至北京能源集团有限责任公司,本次股权划转完成后,昊华能源将不再纳入京煤集团合并范围内,对公司财务状况及偿债能力将产生一定的影响。5.3上周关于提前兑付持有人会议公告汇总1)保定高新(12保定高新债)保定国家高新技术产业开发区发展有限公司公告称,日前召开“12保定高新债”持有人会议,会议审议通过了提前偿付本期债券的议案。2)乌鲁木齐国投(15乌国投债)乌鲁木齐国有资产投资有限公司公告称,日前召开“15乌国投债”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券的议案。3)新疆有色(16新有色)新疆有色金属工业(集团)有限责任公司公告称,日前召开“16新有色”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券本息的议案。4)漕河开发(14漕开发债)上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司公告称,日前召开“14漕开发债”持有人会议,会议通过了提前兑付本期债券的议案。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:李铁民 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴菱♀♀♀♀♀♀ˇ催债、保险理赔难等问题层出不穷,金融消费者维权举♀♀♀♀〔轿艰,新浪金融曝光台将履媒体监督职责♀♀♀。帮助消费者解决金融纠纷。♀♀ 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 11省市披露去年银业经营数据:9省市不良率下降, 区♀♀∮虿涣悸食省氨备吣系汀崩丛矗好咳站济新闻每经尖♀♀∏者 胡琳每经编辑 廖丹近期,11省市♀♀》⒉剂艘业金融机构经营数据。《每日经♀♀〖眯挛拧芳钦咄臣品⑾郑值得注意的是,在公布菱♀♀∷不良率的11个省市中,其中9个♀♀∈∈胁涣即款率出现了下降。图柒♀♀‖来源:摄图网近期,11省市发布了银业金融♀♀』构经营数据。《每日经济新闻》记者统计发现,整体来♀♀】矗银业去年资产质量较上年逾♀♀⌒所改善。值得注意的是,在公布了不良率的11个省市肘♀♀⌒,其中9个省市不良贷款率出现了下降。遭♀♀≮已公布最新数据的省市中b♀♀‖山西、吉林、黑龙江等东北地区的省份,银业资♀♀〔质量虽然有所改善,但不良率仍然处♀♀∮诮细咚平,而且全部都在3%♀♀∫陨稀9省市不良贷款率下解♀♀〉整体来看,银业去年资产质量较上年♀♀∮兴改善。从不良贷款率来看,在已公布最新殊♀♀↓据的省份中,浙江省银业金融机构不良贷款率最低♀♀ =刂2018年末,浙江省银业金融机构不♀♀×即款率仅为1.15%。其次是江苏省♀♀。该省银业金融机构不良贷款率为1.21%。再次是光♀♀°东省,该省银业金融机构不良贷库♀♀☆率为1.39%。值得一提的是b♀♀‖京、沪两直辖市不良贷款骡♀♀∈处于全国较优之列。截至2018年末,北锯♀♀々银业全年共有效处置不♀♀×即款222.28亿元,年末不良贷款余额318.9♀♀6亿元,不良贷款率0.34%,为2008年以来同期最低值b♀♀‖在全国处于较低水平。赦♀♀∠海银业整体运平稳。截至2018年12月末,上海银业♀♀∽懿涣即款率0.78%。从已披露的数据来看,2018年b♀♀‖区域不良率呈现“北高南碘♀♀⊥”之势。除山西省、黑龙江♀♀∈ ⒓林省以外,其余几个省市银业金融机构不良贷款率♀♀【低于2%。山西省、黑龙江省♀♀♀、吉林省银业金融机构不♀♀×即款率分别为3.04%♀♀♀、3.24%、4.28%。从不良贷款率下降♀♀±纯矗贵州银保监局最新披露数据显示,截至2018年♀♀∧,贵州省全省银业金融机♀♀」共涣即款率1.94%,比年初下降0.♀♀69个百分点。根据《每日经济新闻♀♀♀》记者统计,在已披露不良♀♀÷式捣的各省市中,贵州全省银业金融机构♀♀〔涣即款下降最为明显。而贵州省的♀♀∏榭觯在全国并非个别现象。根据各地监管最新统♀♀〖剖据,已披露数据的省市中有9个省市不良贷款率均不外♀♀‖程度下降。浙江银保监局统计显示,2018年,浙江省银♀♀∫到鹑诨构资产负债总量增速加快,不良贷款余额比♀♀±持续下降,风险抵御能力增强。不良贷款余额比例继锈♀♀▲双下降。截至2018年末,全省银业金融机构本外币不良♀♀〈款余额1209亿元,比年初减少2♀♀69亿元;不良贷款率1.15%,比年初下降0.49个百分点。♀♀〕此之外,广东省(不含深圳市)、山西省银业解♀♀○融机构不良贷款率下降也较为明显。截至2018年末,广垛♀♀~(不含深圳)银业金融机构不♀♀×即款率为1.39%,较年初下降0.29糕♀♀■百分点。山西银保监局统计显示,2018拟♀♀£12月末山西省银业金融机构不良贷款率虽♀♀∪桓哂3%,但相比年初下降0.47个百分点。此外,厦免♀♀∨市、黑龙江省、青岛市、江苏省、吉♀♀×质∫业金融机构不良贷♀♀】盥史直鹣陆0.12个、0.09个、0.07个、0.0♀♀4个、0.03个百分点。三省不良率超过3%相对于沿海♀♀ ⒛戏降厍,山西、吉林、黑龙江等北方省份,银♀♀∫底什质量虽然有所改善,但不良率全部都在3%以♀♀∩稀2还从最新的数据来看,三个省市不良粹♀♀←款率均有一定程度下降。尖♀♀∴管数据显示,截至2018年12月底,吉林银业♀♀〗鹑诨构不良率为4.28%,同比下降0.03♀♀「霭俜值悖但不良贷款余额为815亿元的,肉♀♀≡比上年底增加了39亿元。在目前已披露数据的省份中,该省银业金融机构不良贷款率最高。山西、黑龙江的情况也与之类似。监管数据显示,截至2018年末,黑龙江省银业金融机构不良贷款率3.24%,比年初下降0.09个百分点。山西的不良率虽然降幅较大,但仍处于较高水平。截至2018年底,山西省银业不良贷款余额为768.71亿元,不良率3.04%,比上年的794.3亿元、3.51%分别减少了25.59亿元、下降0.47个百分点。截至去年三季度末,山东、辽宁、甘肃等省份的不良率同样处于较高水平。截至目前,这三个省份尚未披露2018年全年数据。截至2018年9月末,山东省银业金融机构不良贷款余额2630.6亿元,比年初增加817.4亿元;不良贷款率3.41%,比年初上升0.86个百分点;辽宁省辖内银业(不含大连)不良贷款余额1490.3亿元,比年初增加520.2亿元,不良率为4.61%,比年初上升1.3个百分点;甘肃省银业金融机构不良贷款率4.02%。责任编辑:贾振飞

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白鹤芋引言2017年上半年,东方精光♀♀・(002611.SZ)将一家新收购的公司北京普莱♀♀〉履扇牒喜⒈ū恚当年年底业绩光荣迎来第二春♀♀。归母净利润达到4.90亿。扁♀♀”京普莱德背后是福田汽车、宁德时♀♀〈等几位大佬,这家公司在成立6拟♀♀£后卖给了上市公司,而且100%股♀♀∪ü乐荡锏47.5亿,交易时增值率高达1992.83♀♀%。为了让上市公司觉得北京普莱德是个真正的菱♀♀→头,交易方承诺北京普莱德201♀♀6-2019年经审计累计扣非净利润不低于14.98亿元,几衡♀♀□每年的净利润都超过2亿。不曾♀♀∠耄东方精工花大价钱从大佬手里买的标的,也是一个大♀♀±住=日,上市公司发布2018年度业绩预告修正公告斥♀♀∑,北京普莱德要在业绩承诺期内提前爆雷了b♀♀‖公司预计计提商誉减值租♀♀〖备约30.60亿至41.42亿,这也导致2018年预亏29.44亿-4♀♀4.16亿。要知道,东方精工上♀♀∈幸岳矗2011-2017年累计♀♀∈迪志焕润才有9.31亿。一、商誉激增东方精工,广垛♀♀~省佛山市一家集设计、♀♀⊙蟹、生产、销售及服务为一体的瓦楞纸箱印蒜♀♀、包装设备提供商。公司2011年8月30♀♀∪丈鲜泻螅由于主营业务单一等因素业绩下滑,市值意♀♀〔起起落落,一直在20亿♀♀≡到40元之间徘徊。奋力挣扎苦♀♀“3年,东方精工终于在2♀♀014年开启并购大法。确定好了,这是为逆袭做出的♀♀∨力。梳理发现,东方精工2014年♀♀-2017年公司几乎是年年有并购,商誉糕♀♀↑是从零实现跨越式增长。2014拟♀♀£、2015年、2016年、2017年,东方精工年末商誉分别♀♀∥:1.74亿、3.54亿、4.18、45.55亿。2017年b♀♀‖东方精工业绩完美逆袭,归母♀♀【焕润跨越亿元大关,直接从2016年的9565♀♀.79万暴增至4.90亿。“业绩大爆发”这一年,源自♀♀《员本┢绽车100%股权的收购。二、爆雷洗♀♀≡1、47.5亿大手笔201♀♀6年3月-2017年4月,为向♀♀⌒履茉雌车核心零部件动力电池系统业务转型,东封♀♀〗精工收购北京普莱德新能源电池科技有限公司(♀♀〖虺啤氨本┢绽车隆保100%股权。最终,东方精工♀♀∫47.5亿收购普莱德100%的股权,柒♀♀′中现金支付18.05亿,另以9.20元/股发3.2意♀♀≮股。同时募集配套资金29亿用于支付对尖♀♀≯以及投资相关项目。柒♀♀≌莱德截至2016年3月31日净资产账面价值♀♀〗鲇2.27亿,收益法预估值高达47.5意♀♀≮元,预估增值率1992.83%,该笔交易导致东方精工♀♀〔生41.42亿元商誉。2、离奇的估值普莱德成菱♀♀、于2010年4月7日,北大先♀♀♀、北汽工业控股、东莞新能德、福田汽车共同出资设立,赦♀♀¤立时注册资本为1亿。2016年3月25日,普莱德进第一次♀♀」扇ㄗ让。决定退出的东莞新能碘♀♀÷所持有的普莱德25%股权按6750万租♀♀―让给宁德时代。据此交易价格计算,柒♀♀≌莱德估值2.7亿。2016年3月27日,普莱德进第二♀♀〈喂扇ㄗ让。北大先及宁德时代将其持有的普莱碘♀♀÷合计5%的股权转让给新设有限合伙企业青海普肉♀♀∈智能科技研发中心,转让价合计1500万。此♀♀∈保普莱德估值3亿,短短两天时间,估值锯♀♀⊥增加了3000万。2017年,普莱德被东方锯♀♀~工收购完成,普莱德估值达到了4♀♀7.5亿,1年时间估值增加15倍,这个估值增速♀♀∫彩侨梅缭凭觉得赞叹。最终大♀♀〖曳⑾郑那个冤大头总是上市公司。当然,更♀♀≈匾的是上市公司背后的股民。3、不惧风险的并购♀♀≡鲋德收饷锤撸估值增速这么快,♀♀∑绽车孪氡匾欢ㄓ泄人之处♀♀♀。资料显示,普莱德是一家从事新能源汽斥♀♀〉动力电池PACK系统的公司。根♀♀【荻方精工2017年年报中的描述,北京普莱德看上肉♀♀ˉ有两把刷子。按照2016年衡♀♀⊥2017年动力电池系统装机量♀♀。辆)的数据,普莱德的产菱♀♀】和产品性能均处于国内第三方动力电池系统提供商碘♀♀∧龙头地位。风云君发现,这还算的上是♀♀∫黄稹吧咄滔蟆辈⒐骸5♀♀”时普莱德总资产为38.97亿元,东方精工的总资测♀♀→只有24.89亿元;营业收入方面,普莱德的当♀♀∑谟业额为11.14亿元,垛♀♀~方精工为12.95亿元。净♀♀±润方面,普莱德当期净利润1.01亿,东封♀♀〗精工仅为8432.72万。从财务数据来看,普莱德成立第♀♀∷哪晔被故且患铱魉鸸司,201♀♀4年扣非净利润为-431.04万。2015年,扣非净利肉♀♀◇增加至8867.76万,2016年1-10月,扣非净利肉♀♀◇达到3.21亿,如此火箭般的增长速度,让风云君差点♀♀⌒帕苏馐且患摇傲头公司”。但风云君仔细一想,普♀♀±车录热徽饷春茫真的甘♀♀⌒南录薷东方精工吗?风云君在密密麻麻的收购♀♀≡ぐ钢姓业搅艘恍┛梢芍处,关逾♀♀≮普莱德的重大风险提示多达2♀♀0项,包括盈利预测风险、增值率较高和♀♀∩逃减值风险、业绩补偿违约风险、关联交易占比♀♀「摺⑾售集中风险等。举个例子。♀♀2014年、2015年、2016年1-10♀♀≡拢普莱德向北汽新能源、福田汽车销售合计分别为1.8♀♀8亿、6.76亿元、24.25亿,占同期销殊♀♀≯总额的比例分别为76.00%、60.69%、75.08%,镶♀♀→售金额较大且集中度相对解♀♀∠高。4、简单的财技话说回来,风险归风险,收益归收意♀♀℃。针对高溢价收购,北大先、宁德时代等交易方♀♀∫沧龀隽似绽车2016-2019年的业绩承诺。根据♀♀」告,普莱德2016-2019年经审计累计扣非净利润不低逾♀♀≮14.98亿元,其中2016年不低于2.5亿♀♀♀、2017年不低于3.25亿、2018年不低♀♀∮4.23亿、2019年不低于5亿。最终,普莱德2016、2017♀♀∧甓纫导ǔ信稻准达标,两年累计扣非净利润为5.♀♀94亿元,实际业绩占承诺业绩的比例为103.30%。2018拟♀♀£是普莱德业绩承诺的第三年,就在♀♀≌庖荒辏普莱德出事了。2019年1月31日,东方锯♀♀~工发布2018年度业绩预告修正公告,预亏29.4♀♀4亿-44.16亿。早在2018年10月30♀♀∪眨在《2018年第三季度报告》中遭♀♀・计2018年归母净利润能达到5.5亿6.52亿。导致这♀♀♀一戏剧性转变的,正是北京普莱德的惨案,当然,还逾♀♀⌒洗澡的财技。在给出的业♀♀〖ㄐ拚公告中,东方精工称,因收购♀♀”本┢绽车100%股权而形成的♀♀∩逃存在大额减值迹象,基于谨赦♀♀△性原则,需计提相应的商誉减值♀♀∽急福预计计提金额约为3♀♀0.60亿至41.42亿。这意味着,东方精工选择一次性尖♀♀∑提北京普莱德形成的商誉减肘♀♀〉。2018年1月-2月,正是上市公蒜♀♀【商誉减值密集暴雷期,东方精工此次操作意♀♀〔是“很有节操”。三、埋雷简史2013年之后,东方锯♀♀~工开始实多板块发展战略并走向全球,♀♀≈两褚研纬伞案叨酥悄苌璞糕♀♀ 焙汀捌车核心零部件”的双业务板♀♀】椤1、跨境收购2014年3月,东方精工4080万欧元(折合♀♀∪嗣癖3.56亿)现金收购佛斯伯(意大棱♀♀←)60%股份。这是东方精工首粹♀♀∥实施跨境并购,同样也是一次以小并大。截肘♀♀×2012年12月31日,东方精工的总资产♀♀∥8.76亿元,佛斯伯(意♀♀♀大利)总资产为5.63亿元;东方精工2012拟♀♀£度营业收入为3.31亿元,佛斯伯(意大利)营收为8.54♀♀∫凇J展和暾饧乙獯罄公司后,东方精工主营业务延伸肘♀♀×上游瓦楞纸板生产线领域。这笔交易同♀♀⊙是溢价收购。截至2013年6月30日,佛斯伯b♀♀〃意大利)净资产仅有7633.86万,殊♀♀≌益法评估值达到5.56亿,增值率628.99%。根锯♀♀≥公告,此次评估增值较高的原因是佛斯伯(意♀♀♀大利)主要负责瓦楞纸板成套生产线♀♀〖跋喙厣璞傅纳杓啤⒀蟹、技术升级、生♀♀〔装配及技术支持,大部分零部件均吴♀♀’托供应商进加工,公司拥有的生产型设备较少,属于轻♀♀∽什公司。佛斯伯(意大利)成立♀♀∮1978年3月6日,东方精工给这家公司碘♀♀∧定位是:这是高速宽幅瓦楞纸板生产线领域全球最大的两家公司之一。But,佛斯伯(意大利)的业绩很难证明这样的江湖地位。其2011年、2012年归母净利润分别只有2688.45万元、4307.81万元,2013年1-6月,归母净利润只有133.19万。从最后结果来看,佛斯伯(意大利)2014年“精准”达标,2015年仅完成77.86%,2016年超额完成,归母净利润达到1117.60万欧元(折合人民币8477.21万)。2017年6月23日,东方精工购买Fosber剩余40%股份,购买价格为3313.52万欧元(约合人民币2.51亿)。2、商誉年年有从2014年3月收购意大利Fosber开始,东方精工先后完成了三家意大利公司以及三家中国公司的股权交易(控股或参股)。2015年7月,东方精工用4亿现金获得中国苏州的百胜动力公司80%股份,增值率为212.65%,新增商誉2.32亿。2015年10月23日,东方精工7691.19万现金收购FerrettoS.p.A.40%股权,此笔交易无商誉。2016年7月12日,东方精工6904.93万现金收购意大利EDF100%股权,新增商誉6474.66万。2017年4月,收购北京普莱德,新增商誉41.42亿。2018年前三季度,东方精工商誉达到45.61亿。结尾东方精工2018年预亏29.44亿-44.16亿,但其上市以来,2011-2017年累计实现净利润仅有9.31亿。这就是说,东方精工前几年的革命果实都将付之东流。1月29日,东方精工发布董秘变更公告,在公司担任了5年董秘的杨雅莉在任职期内因个人原因辞职,这距其任职终止日(2019年06月16日)仅剩5个月。东方精工此次的变脸不过是一次洗澡,此前入场的投资者就倒霉了。但是,又有什么关系呢?市场好起来了,东方精工又可以开始新的一轮了。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来♀♀♀♀♀♀。银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催这♀♀♀♀‘、保险理赔难等问题层出不穷,金融消费者维权举步♀♀♀∥艰,新浪金融曝光台将履媒体♀♀〖喽街霸穑帮助消费者解决金融纠纷。 【衡♀♀≮猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 新浪财经砚♀♀《 2月25日消息,银保监会官♀♀⊥今日发布2018年银业四季垛♀♀∪主要监管指标数据。一、银业资产和负债规模保♀♀〕衷龀2018年四季度末,我♀♀」银业金融机构本外币资产26♀♀8万亿元,同比增长6.3%。其中,大锈♀♀⊥商业银本外币资产98万亿元,占比36.7%,资产总额同♀♀”仍龀6.0%;股份制商业♀♀∫本外币资产47万亿元,占比17.5%,资产♀♀∽芏钔比增长4.6%。银业金融机构本外币负这♀♀‘247万亿元,同比增长5.9%。其中,大型商业银本外扁♀♀∫负债90万亿元,占比36.7%,负债总额同比增长5.♀♀6%;股份制商业银本外币负债44万亿元,这♀♀〖比17.7%,负债总额同比增长4.0♀♀%。二、银业继续加强金融服务2018年四季度末,♀♀∫业金融机构涉农贷款(不含票据融资)逾♀♀∴额33万亿元,同比增长♀♀5.6%。用于小微企业的贷款(包括小吴♀♀、型企业贷款、个体工商烩♀♀¨贷款和小微企业主贷库♀♀☆)余额33.5万亿元,其中单户授锈♀♀∨总额1000万元及以下的普惠型小微企♀♀∫荡款余额9.4万亿元,同比增长21.8%。用于信用卡消封♀♀⊙、保障性安居工程等领域贷款同比增斥♀♀・分别为25.2%和32.7%,比各项贷库♀♀☆平均增速高出13.1和20.6个百分碘♀♀°。三、信贷资产质量扁♀♀。持平稳2018年四季度末,商业银(法人口♀♀【叮下同)不良贷款余额2.03万亿遭♀♀―,较上季末减少68亿元;商业银不良贷款♀♀÷1.83%,较上季末下降0.04个百封♀♀≈点。2018年四季度末,商业银正常贷款余♀♀《108.5万亿元,其中正常类贷♀♀】钣喽105.0万亿元,关注♀♀±啻款余额3.5万亿元[1]。四、利润增♀♀〕せ本稳定2018年前四季度♀♀。商业银累计实现净利润18302亿♀♀≡,同比增长4.72%,增速较去年同期♀♀∠陆1.26个百分点。商业银平均资产利润率♀♀∥0.90%,较上季末下降0.10个百分点;平♀♀【资本利润率11.73%,较上季末下降1.♀♀42个百分点。五、风险抵补能力较为充足♀♀2018年四季度末,商业银贷款♀♀∷鹗ё急赣喽钗3.77万亿元,较上季末增♀♀〖1006亿元;拨备覆盖率为186.31%,较上季末上升5.58个百分点;贷款拨备率为3.41%,较上季末上升0.03个百分点。2018年四季度末,商业银(不含外国银分)核心一级资本充足率为11.03%,较上季末上升0.24个百分点;一级资本充足率为11.58%,较上季末上升0.25个百分点;资本充足率为14.20%,较上季末上升0.38个百分点。六、流动性水平保持稳健2018年四季度末,商业银流动性比例为55.31%,较上季末上升2.37个百分点;人民币超额备付金率2.64%,较上季末上升0.75个百分点;存贷款比例(人民币境内口径)为74.34%,较上季末上升0.79个百分点。责任编辑:陈鑫 中泰证券:新股K2 F&B评分64分 给予中性柒♀♀♀♀♀♀±级

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